Почему действия Нацбанка могут привести к снижению уровня кредитования

Действия нацбанкаГонтарева испугана новой минимальной зарплатой

НБУ считает, что повышение доходов граждан приведет к повышению потребительской способности, что может приплюсовать к показателю инфляции в 2017 году около 1 п.п.

Однако буквально в прошлом месяце Валерия Гонтарева совершенно иначе прокомментировала рост “минималки” в эфире "Украины" , утверждая, что это не приведет к значительным изменениям, а Нацбанк сможет реализовать свои задачи по инфляции на 2017 год.

Таким же образом рассматривали ситуацию и ее коллеги. Так, замглавы НБУ Дмитрий Сологуб утверждал, что повышение минимальной заработной платы будет сдержанно влиять на рост инфляции, не приводя к выходу за пределы цели.

Так в чем же причина, что мнение НБУ поменялось кардинально?

В данный момент назвать объективные причины для этого сложно, поскольку по итогам ноября ситуация с инфляцией остается сносной. Более того, Госстат фиксирует даже некоторое замедление: в октябре показатель составлял 12,4%, а в ноябре – 12,1%. Впрочем, эта ситуация может оказаться недолговечной, поскольку возобновился рост цен производителей. Только в октябре они выросли на 5,4%, а в ноябре – на 2,2%. И все это приводит к дальнейшему росту потребительской инфляции.

Как и раньше, производитель вновь старается учитывать ухудшение ситуации, закладывая курс 30 грн/$. Однако, вероятней всего, так бизнес-среда реагирует на прогнозы экспертов, которые не могут сказать ничего хорошего. Часто этому способствует и сам Нацбанк. Так, Гонтарева хотя и не говорит о девальвации национальной валюты, но критикует правительство за медленное реформирование, прямо говорит о рисках неполучения очередного транша МВФ, что вновь поколеблет курс. Но вопрос, достаточно ли этого для того, чтобы заставить предпринимателей перестраховаться, остается риторическим.

Конечно, неверно говорить о том, что Нацбанк является источником проблем, с которыми потом пытается бороться. Однако нельзя не учитывать тот факт, что у НБУ есть все основания не снижать учетную ставку.

Вклад НБУ в создание финансовых пирамид

Кроме того, в Украине влияние учетной ставки на стимулирование кредитования пока сомнительно, в отличие от развитых стран. И она не способна отразить реальную стоимость денег.

Недавно финансовый аналитик РА "Эксперт-Рейтинг" Виталий Шапран подготовил статью, в которой привел такой пример:"...в конце ноября государственный Укргазбанк выдает кредит государственной компании "Аграрный фонд Украины" под 21,5%, т.е. как бы надежный банк кредитует надежного заемщика. Казалось бы, в этой индикативной сделке должна быть primerate, а мы видим ставку существенно выше учетной ставки НБУ. Правда, "Аграрный фонд Украины" тут не в обиде, поскольку 21,5% - это значительно меньше рыночных кредитных ставок".

Почему же в нашей экономике не работают принципы, по которым существуют экономики во всем мире?

Отвечая на этот вопрос, главный экономист Альфа-Банка Украина Алексей Блинов говорит, что украинская экономика восстановлена слабо, а также остаются существовать риски нерыночного характера, которые влияют на стоимость ресурса для заемщиков. Чтобы снизить процентные ставки и способствовать кредитованию, по его мнению, необходимо “укреплять уверенность рынка в сохранении макрофинансовой стабильности, во-вторых, методично усиливать защиту прав инвесторов и кредиторов".

Не это ли как раз является главной задачей Национального банка? Конечно, определенные проблемы связаны с медленным принятием законов в пользу кредиторов. Другие – исходят из объективной экономической реальности. Это также огромная проблема ликвидных залогов и закредитованность заемщиков (потенциальные заемщики уже имеют кредиты, а дополнительные могут повысить риск невозврата).

Главная же вина НБУ – существование проблем, которые препятствуют размораживанию кредитования экономики. Взять хотя бы "Положение об определении банками Украины размера кредитного риска по активным банковским операциям", вступающее в силу с 1 февраля 2017 года. Это приведет к необходимости банков увеличивать резерв, то есть замораживать дополнительные средства. Также ужесточаются требования к залогом, что приведет к сужению и без того небольшого числа потенциальных клиентов, готовы взять кредит.

Таким образом, последние постановления НБУ создали такую ситуацию, когда банкам оказывается выгоднее торговать на межбанке или инвестировать в ценные бумаги (доходность по гривневым ОВГЗ варьируется у отметки 19,5%), чем предоставлять займы бизнесу. По данным Нацбанка, с января 2014 года по январь 2016 года инвестиции банков в ценные бумаги возросли на 44%, за 10 месяцев этого года - еще на 7%. Кредитный портфель банков (с февраля по ноябрь этого года) сократился на 4,4%.

Снижение учетной ставки приводит к тому, что банки отказываются вкладывать в свои депозитные сертификаты, ведь доход от них падает. При этом НБУ теряет возможности влиять на инфляционный процесс (инвестиции в депозитные сертификаты помогают регулятору абсорбировать излишнюю гривневую массу).

Еще большее снижение учетной ставки может стать причиной еще одного отрицательного явления, когда ликвидность идет на спекулятивные операции, в том числе и на валютный рынок. Такое мнение высказал старший аналитик ГК FOREX CLUB Андрей Шевчишин. А защитить от этого может быть только интерес банков в кредитовании.

1 1 1 1 1 Рейтинг 0.00 (0 голосов)

Добавить отзыв

Ничего не подобрали?

Не спешите уходить! Мы подобрали для Вас эксклюзивные предложения по онлайн кредитам с вероятностью одобрения до 93%

    Creditplus   moneyveo
подробнее подробнее подробнее